浅谈地方政府基金投资研究:以楚雄州投资宇泽半导体为例|汇森观察 No.26
来源:汇森投资 | 日期:2024-09-27 13:39:30 作者:汇森投资行研组 阅读次数:
汇森投资(Vision Capital)原创
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一、投资背景
二、投资账面回报:
合适的投资节点和明确的退出路径
相较于政府基金相对发达的地区,楚雄州主要采取重仓招引头部项目的策略,从江西引进宇泽半导体。进行B轮投资时,宇泽半导体已实现规模化收入和利润,具备初步达成上市门槛的能力。投资后,州内进一步支持宇泽产能扩建、收入提升,在退出角度能看到清晰的规划和收益预期。
三、区域内产业链建设和产能提升
1、完整的产业链视角和布局
绿色硅光伏产业是楚雄州的重点布局产业,同时具备单晶硅拉棒、切片、电池片生产能力,重点布局单晶硅棒、单晶硅片、单晶硅电池片及组件等上中游产业,以及太阳能电池及光伏组件、硅电子、硅化工、中游加工制造产业。在引入宇泽之前,楚雄州已引入通威股份(太阳能电池/光伏组件等解决方案)、晶科能源(光伏组件)、隆基股份(电池组件和光伏解决方案)等光伏中下游头部上市公司进行建厂和布局,但单晶硅拉棒、切片等偏上游环节仍处于空白状态。宇泽半导体的引入在追求州内财政收入和产能提升之上,真正实现产业补强,宇泽在区域内也真正实现和下游客户的零距离对接。
2、解决供应链核心痛点,从上下游真正实现赋能和协同
四、基金和FA可参考推动经验
2、需对当地产业链布局有深入了解,找到其中真正的链条缺口,更能切入其痛点。
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